오늘 실적발표 앞둔 SQ 스퀘어, 2021년 아묻따 매수종목

 

연초부터 든든한 페이팔과 스퀘어. 올해들어 비트코인 광풍으로 변동성 편승되어 덩달아 휘청이지만 ㅠㅠ

스퀘어는 부지런히 자산들의 시드를 시장에 뿌리며 생태계를 구축해가고 있어 움직임이 좋다. 

비트코인에 대한 간접투자 종목으로 떠오르고 있지만, 전자결제 만으로도 멀리 보고 가져갈 수 있음.

2024년까지 전자지갑 시장은 8,000억 달러 규모로 성장 예상이 예상되는데, 이는 현재 295억 달러와 비교해 27배 확대된 수치이다. 

 

 

아래는 실적공시 전후 뉴스 정리. 

하필 비트코인 역풍 맞고 테슬라 장중 -13% 찍고 나서 실적 발표라니. 흠흠.

 

실적공시] Square(SQ), 4분기 실적 컨센서스 상회에도 시간 외

 

Square(SQ)는 ’20년 4분기 영업실적을 다음과 같이 발표했다.   ▲ 매출 31.6억 달러(전년 동기 대비 +141.2%)를 기록했다. 이는 컨센서스를 0.5억 달러 상회한 것이다.   ▲ 비GAAP EPS 0.32달러(전년 동기 대비 +39.1%)를 기록했다. 이는 컨센서스를 0.08달러 상회한 것이다.   ▲ 동사 주가는 애프터마켓에서 5.24%의 급락세를 기록 중이다.   4분기 사업부문별 매출은 ▲ 결제수수료 9.29억 달러(+11.64% YoY) ▲ 구독 및 서비스 기반 4.49억 달러(+59.68% YoY / 컨센서스: 4.59억 달러) ▲ 하드웨어 2.44억 달러(+9.41%) ▲ 비트코인 17.56억 달러(+889.05% YoY)였다.   Cash App은 매출 21.7억 달러(+502% YoY), 매출총이익 3.77억 달러(+162% YoY)를 기록했으며, 비트코인 관련 성과 제외 시 동 결제용 앱 매출은 4.16억 달러(+127% YoY)였다.   Seller 매출총이익은 4.27억 달러(+13% YoY)였고, 총 결제액(GPV)은 320.22억 달러(+12% YoY / 컨센서스 315.7억 달러)였다.   ’20년 12월에 Cash App의 월간활성 결제고객 수는 3,600만 명 이상이었는데, 이는 전년 동월 대비 50% 이상 급증한 것이다.   한편 경영진은 ’21년 1분기 및 ’21년 영업실적 가이던스를 제시하지 않았다.   동사는 비트코인 1.7억 달러 상당을 추가로 매입할 방침이다.

 

 

Square, 주가 상당히 저평가돼 있어

Mizuho는 Square(SQ)에 대한 투자의견을 매수로 유지했고, 목표주가는 300달러에서 380달러로 상향조정했다.   Dan Dolev 애널리스트는 “Square의 주가는 상당히 저평가돼 있다. 당사 분석모델에 따르면, 2031년이면 Cash App 및 Seller GP의 사업 가치는 각각 300억 달러, 60억 달러에 상당할 것이다”고 발언했다.   “낙관적인 시나리오를 가정할 시, Square의 목표주가는 650달러이며, 기본 시나리오에서는 380달러이다”고 설명했다.   이어 “비트코인의 인기 부상과, GameStop 사태 이후로 개인 투자자들 사이에서 Square에 대한 관심도가 높아졌다는 점 등을 고려했을 때, 동사 추가 주가 상승 여력은 상당하다”고 전했다.

 

Square, ’25년이면 Cash App 매출 100억 달러 돌파 가능

Barclays는 Square(SQ)에 대한 투자의견을 비중확대로 유지했고, 목표주가는 260달러에서 320달러로 상향조정했다.   Ramsey El-Assal 애널리스트는 “최근 들어 Square의 Cash App이 고성장세를 기록하면서 동 사업의 장기 성장력에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다”고 발언했다.   “’25년이면 Cash App 매출은 100억 달러를 돌파할 수 있을 것이며, 이는 ’20년을 기점으로 연평균 50%의 매출 증가율이 기록될 것임을 의미한다”고 설명했다.   이어 “지난 몇 년간 Cash App의 매출이 폭발적으로 증가하기는 했으나, 동 서비스는 아직 사업 초창기에 있다”고 전했다.

 

Square, 4분기 실적 컨센서스 유의미하게 상회 추정

Evercore ISI의 Rayna Kumar 애널리스트는 “Square(SQ)의 ’20년 4분기 영업실적은 컨센서스를 유의미하게 상회할 것이다”고 추정했다.   이어 “당사는 Square의 ’20년 4분기 영업실적 추정치로 조정 매출 9.24억 달러, 조정 EBITDA 1.6억 달러(전년 동기 대비 +41%)를 제시한다”고 밝혔다.   한편 Evercore ISI는 Square에 대해 투자의견 Outperform, 목표주가 304달러를 제시 중이다.   오는 23일(화)에 Square의 ’20년 4분기 영업실적 발표가 예정돼 있다.

 

 

Square(SQ), '21년에도 상승 모멘텀 유지할 것, 목표주가 상향

Wolfe Research의 Darrin Peller 애널리스트는 Square의 주가 상승 모멘텀이 209;21년에도 계속될 것이라고 보았다.   "Square는 2021년 들어 25% 상승하고 있으며, 이는 S&P 500 지수 +5%를 크게 outperform하는 것이다. 동사의 상승 모멘텀은 2021년 들어서도 전혀 둔화되는 기색이 없다"고 평가했다.   "경제활동 재개에 따른 결제량 증가 전망, Cash App의 이용 확대가 펀더멘털을 견고하게 구성하고 있으며, 개인투자자들의 유입과 가상화폐가격 상승에 따른 수혜 등이 현재의 주가 상승세를 견인하고 있다"고 분석했다.   "'20년 4분기~'21년 1분기에 걸쳐 Square 플랫폼 생태계가 구성되고 있으며, 향후 수 개월에 걸쳐 생태계가 안정되고 강화되면서 동사 주가는 더 상승할 것이다"고 전망했다.   투자의견 outperform을 유지하면서 목표주가를 260달러에서 335달러로 상향 조정했다. 이는 월가 최고치이다.