공부합시다 | 종목뉴스모음 | TSM TSMC 외 | 2021년 1월

 

2020년 엄청난 성장을 보여준 TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited)

여전히 성장성 대비 밸류에이션 매력이 높다.

내 포트폴리오 2021년 아묻따 매수 종목

 

 

대만 MediaTek, Qualcomm의 5G 스마트폰 칩에 도전장       

 

Seeking Alpha는 “대만의 대형 팹리스 반도체 기업(반도체 칩을 구현하는 하드웨어 소자 설계와 판매 전문 기업)인 MediaTek이 프리미엄 5G 스마트폰용 신규 칩 생산을 위해 TSMC(TSM)와 접촉했다”고 보도했다.   “TSMC는 MediaTek의 칩 생산에 자사 6나노미터 공정을 활용할 예정이며, MediaTek은 동 공정을 사용하는 첫 대규모 고객에 속하게 된다”고설명했다.   이어 “20일(화) MediaTek 은 신규 Dimensity 1100 및 1200 스마트폰 칩을 발표했으며, 동 제품은 Qualcomm(QCOM)이 압도적인 지위를 지닌 프리미엄 스마트폰 칩 섹터에서 최근 동사에 내민 도전장이다”고 평가했다.   한편 “TSMC의 (파운드리) 경쟁사인 삼성전자는 자사의 5나노 공정을 활용해 Qualcomm 칩을 생산하고 있다”고 전했다.




ASML, TSMC 자본지출 280억 달러로 새시대 열려 

 

New Street는 ASML(ASML)에 대한 투자의견을 중립에서 매수로, 목표주가를 380유로에서 570유로로 상향조정했다. 동사의 목표주가는 월가 최고치이다.   Pierre Ferragu 애널리스트는 “동사의 대형 파운드리 고객인 TSMC(TSM)이 최근 컨센서스를 50% 상회하는 2021년 자본지출 가이던스 250~280 억 달러를 제시하며 새로운 시대를 열었다. 이어 TSMC는 연평균매출성장률(CAGR) 10%대 중반을 제시했다”고 설명했다.   “TSMC가 열어준 새로운 시대가 개막되어, ASML은 향후 2018년에 경영진이 제시했던 가이던스 상단을 상회하는 실적을 달성할 것이다”고 전망했다.   “ASML은 2025년에 매출 300억 유로, EPS 26유로를 달성할 수 있을 것이며, 이러한 추세에 따라 동사 주가는 2024년에 870유로에 도달할 수있을 것이다”고 예상했다.

 

Intel 차기 CEO, "2023 제품 대부분은 자체 제작할 것" 

 
Seeking Alpha는 “Intel(INTC)의 차기 CEO인 Pat Geisinger는 2020년 4분기 실적발표 시 동사가 2023년에 출시할 제품 대부분은 내부적으로제작될 예정이라고 밝혔다”고 보도했다.   Geisinger는 “다만 향후 외부 파운드리에서 생산되는 제품 비중이 과거에 비해 늘어날 가능성이 있다고 언급했다”고 전했다.   이어 Intel은 실적발표에서 “2021년 가이던스를 제시하지 않지만, 늦어도 2021년 1분기 실적 발표부터는 가이던스가 제시될 것이다”고 언급했다.   Seeking Alpha는 “동사는 Geisinger가 2월 15일 공식적으로 CEO에 취임한 후에 2023년 생산 계획 관련 세부 사항을 추가적으로 제공할 방침이다”고 설명했다.   한편 이달 초 “Intel이 파운드리 업체인 TSMC(TSM)과 아웃소싱 생산을 논의했다는 소식이 전해졌다”고 보도한 바 있다.



AMD(AMD), 경영진 낙관적인 태도 보이지는 않을 것 

 

AMD는 오는 26일에 '20년 4분기 실적을 발표할 예정이다.   Bank of America의 Vivek Arya 애널리스트는 AMD 경영진이 '21년 실적 전망을 낙관하지는 않을 것이라고 보았다.   "AMD는 '20년 4분기 컨센서스를 어느 정도 상회하는 실적을 발표할 것이며, '21년 1분기 가이던스도 양호한 수준일 것이다. 상당히강력한 가이던스가 제시될 가능성도 배제할 수는 없다"고 언급했다.   "다만 TSMC(TSM)로부터의 공급능력이 제한되면서, AMD 경영진은 '21년 전망을 낙관하지는 가능성이 높다"고 보았다.   한편 "게임콘솔 판매 호조가 AMD의 매출 증가를 견인했을 수 있는데, 이 경우에는 매출총이익률은 하방압력을 받을 가능성이 있다"고 분석했다.   "하지만 투자자들이 주목하는 것은 이러한 AMD의 자체적인 실적들이 아니라, 핵심 경쟁사인 Intel(INTC)의 턴어라운드 가능성과 턴어라운드에 따른 AMD 영향이다. 당사는 턴어라운드가 현실화될 때까지 수 년간 AMD가 점유율을 더 확대할 수 있다고 보고 있다"고 전했다.   투자의견 매수, 목표주가 110달러를 유지했다.

Applied Materials(AMAT), '21년 반도체 장비 섹터 

Applied Materials는 오는 2월 10일에 FY21 1분기('20년 11월~'21년 1월) 실적을 발표할 예정이다.   Wells Fargo의 Aaron Rakers 애널리스트는 Applied Materials에 대한 투자전략의 근거를 다음과 같이 정리했다.   ▲ TSMC 외에서도 매출 성장세가 강력하다. FY20 4분기에는 반도체 시스템, Applied Global Services 매출이 TSMC를 제외하고도 전년 동기 대비 40% 증가하며 역대 최고 수준을 기록했다.   ▲ DRAM 장비 시장에서 점유율 1위를 차지하고 있기 때문에, '21년 메모리 기업들의 DRAM 투자지출이 증가하는 데 있어서 유리하다.   ▲ Kokusai 인수가 지연되고 있지만, 인수가 성사되건 그렇지 않건 Applied Materials 투자에 있어서는 긍정적으로 평가될 것이다.   ▲ 동종기업 대비 밸류에이션이 할인되어 있다.   투자의견 비중확대를 유지하면서 목표주가를 100달러에서 125달러로 상향 조정했다. top pick 종목으로 선정하면서, TSMC(TSM)보다 매력적이라고 강조했다.

 

반도체 업계 지출 규모 예상보다 커, 장비 종목 전망치 상향

Susquehanna의 Mehdi Hosseini 애널리스트는 반도체 장비 종목에 대한 목표주가를 다음과 같이 조정했다.   ▲ ASML(ASML): 투자의견 중립 유지, 목표주가 340 → 420달러   Susquehanna는 ASML의 2021년 EPS 전망치를 9.88유로(약 11.86달러)로 상향조정했고, 이는 현재 컨센서스인 9.85유로(약 12.12달러)를 상회한다.   ▲ Lam Research(LRCX): 투자의견 Positive 유지, 목표주가 500 → 580달러   Susquehanna는 Lam Research에 대한 2021년 EPS 전망치를 28.91달러로, FY21(2020년 7월~2021년 6월) EPS를 25.16달러로 상향조정했다. 컨센서스는 2021년 EPS 23.35달러, FY21 EPS 22.34달러에 형성돼 있다.   ▲ Applied Materials(AMAT): 투자의견 Positive 유지, 목표주가 92 → 106달러   Susquehanna는 Applied의 2021년 EPS 전망치를 기존 5.20달러에서 5.50달러로, FY21(2020년 11월~2021년 10월) EPS 전망치를 5.38달러에서 5.63달러로 상향조정했다. 컨센서스는 2021년 EPS 5.00달러. FY21 EPS 5.00달러에 형성돼 있다.   이어 Hosseini 애널리스트는 “어닝시즌이 다가옴에 따라, 당사는 반도체 업체들의 웨이퍼팹(WFE) 지출 규모가 예상보다 커 반도체 장비 종목에 대한 전망치를 상향조정했다. 업계의 2021년 WFE 지출 규모는 약 700억 달러로 예상된다”고 발언했다.   “2021년에는 반도체 업체들의 지출이 상반기에 집중될 것이며, 이에 따라 2분기에 이들 업체의 지출 규모가 정점을 찍을 것으로 점쳐진다”고 분석했다.