AT&T는 '20년 4분기 실적을 다음과 같이 발표했다. ▲ 매출 456.9억 달러(-2.4% YoY)를 기록했다. 이는 컨센서스를 33.5억 달러 상회한다. ▲ 비GAAP EPS 0.75달러(-15.7% YoY)를 기록했다. 이는 컨센서스를 0.02달러 상회한다. ▲ 동사의 주가는 프리마켓에서 2.52% 하락 중이다. 후불요금제 가입자는 120만 명 순증가했으며, 이 중 모바일 요금제 가입자 순증가는 80만 명이었다. 한편 후불요금제 가입자 해지율은 0.76% 를 기록했고 연간 해지율은 0.79%를 기록하면서 해지율이 낮게 나타났다. WarnerMedia 부문의 HBO Max/HBO 가입자는 국내 4,100만 명 / 글로벌 6,100만 명을 기록했다. 4분기 잉여현금흐름은 77억 달러를 기록했다. 이는 컨센서스를 13억 달러 상회한다. 경영진은 '21년 비GAAP EPS가 '20년 기록한 3.18달러와 동등한 수준일 것이라고 예상했으며, 이는 컨센서스에 부합하는 것이다.
AT&T, Harry Potter 드라마 시리즈 제작 검토 중
Hollywood Reporter는 “AT&T(T) 산하 WarnerMedia가 HBO Max를 위한 Harry Potter 드라마 시리즈 제작을 검토하고 있다”고 정통한 소식통을 인용해 보도했다. “HBO Max는 Harry Potter 시리즈 제작을 위해 다수의 각본가들과 대화를 나눈 상태이며, 아직 이와 관련해 최종적으로 결정된 사항은 없는것으로 전해졌다”고 발언했다. 다만 “HBO Max와 Warner Bros.는 대변인을 통해 현재 제작 중인 Harry Potter 시리즈는 부재하다고 단언한 상태이다”고 언급했다. 한편 “Harry Potter는 8편의 영화를 통해 글로벌 박스오피스 매출 70억 달러 이상을 창출했으며, Warner Bros.의 지적재산권(IP) 중 가장 가치 높은 프랜차이즈에 해당한다”고 전했다.
ViacomCBS, 3월에 Paramount+ 출범 예정
CNBC는 “19일(화) ViacomCBS(VIAC)는 3월 4일에 자체 OTT 서비스인 Paramount+를 출범할 예정이라고 공표했다”고 보도했다. “Paramount+는 OTT 시장 내 경쟁이 심화된 가운데 출범하는 것이다. 경쟁 서비스로는 Walt Disney(DIS) 산하 Hulu 및 Disney+, Comcast(CMCSA) 산하 NBCUniversal의 Peacock, AT&T(T) 산하 WarnerMedia의 HBO Max 등이 있다”고 나열했다. “ViacomCBS가 이미 개시한 OTT 서비스로는 ‘CBS All Access’가 있는데, 동 서비스의 월 이용료는 광고 포함 시 5.99달러, 미포함 시 9.99 달러이다. 앞서 동사 경영진은 OTT 서비스 요금을 유지할 방침이라고 시사한 바 있는데, 신규 서비스에 대한 가격 정책은 2월 24일에 발표될예정이다”고 설명했다. 이어 “Paramount+에는 MTV, Nickelodeon, Comedy Central, BET, Paramount Pictures, CBS 방송들을 비롯해, CBS All Access에 공개되지 않은 신규 콘텐츠도 포함될 계획이다”고 전했다.
Roku, 고성장세 업계 선도하는 시장지위 구축중
Macquarie는 Roku(ROKU)에 대한 투자의견을 Outperform으로 유지했고, 목표주가는 276달러에서 450달러로 상향조정했다. Tim Nollen 애널리스트는 “Roku의 비디오 스트리밍 플랫폼은 고성장세를 기록하고 있으며, 동사는 업계를 선도하는 시장지위를 구축하고 있다”고 호평했다. “Roku 플랫폼에 HBO Max, Peacock, Discovery+가 추가됐다는 점을 고려했을 때, 동사는 Roku 채널에 콘텐츠를 추가하고 광고 사업을 강화하는 데 주력하고 있다”고 보았다. “최근 AT&T(T) 산하 WarnerMedia는 ’21년에 개봉 예정인 모든 영화를 HBO Max 서비스에 동시 공개할 계획이라고 발표했는데, 해당 소식이전해지고 얼마 후에 Roku가 자사 플랫폼에서 HBO Max가 시청 가능해졌다고 밝혔다”고 설명했다. “콘텐츠 배포에 있어서 Connected TV(CTV)의 역할이 더욱 중요해지고 있는 가운데, Roku는 동 부문에서 레버리지를 얻고 있다. Roku의 미국내 사용자 수는 약 6,100만 명인 것으로 추정되며, 해당 지역 내 영상 시청 시간 및 활성 사용자 증가세가 다른 지역 대비 두 배 가파른 것으로 나타났다”고 분석했다. 한편 Macquare는 Roku의 ’20년 EPS 추정치로 -0.59달러를 제시했는데, 이는 기존의 -0.81달러 대비 상향조정된 것이다. ’21년 EPS 전망치는 -0.23달러로, 마찬가지로 기존의 -0.48달러 대비 상향됐다.
T-Mobile(TMUS), 4분기 견고한 성적은 '21년 실적 자신감
Bank of America의 David Barden 애널리스트는 T-Mobile이 '20년 4분기에 이어 '21년에도 견고한 성장세를 누릴 가능성이 있다고 발언했다. T-Mobile은 '20년 4분기에 모바일 후불요금제 가입자가 82.4만 명 순증가하는 등 컨센서스를 상회하는 가입자 증가세를 누렸다는 예비실적을 발표했다. "T-Mobile의 이러한 발표는 애널리스트들이 동사 실적에 대한 자신감을 가지고 실적 전망치를 상향 조정하는 배경이 된다. 특히 2월 예정된애널리스트 데이에서는 Sprint M&A 시너지 효과에 대한 평가가 있을 것이며, 이는 중요한 주가 상승 촉매제이다"고 분석했다. "T-Mobile은 5G 전략과 함께 장기적인 가이던스가 제공될 것이다. 투자자들은 '18년 4월부터 T-Mobile 경영진들에게 장기 성장 전략 공개를 요구해왔기 때문에, 그 내용에 따라서는 막대한 주가 상승여력이 나타날 수 있다"고 보았다. "현재 당사는 AT&T(T)의 '21년 EBITDA 전망치를 320억 달러로, T-Mobile 전망치를 270억 달러로 제시하고 있는데, T-Mobile이 이러한 격차를 점차 축소할 기회가 있다고 보고 있다"고 전했다. 투자의견 매수와 목표주가 155달러를 유지했다.
AT&T와 Comcast, 각기 미디어 부문 분사 후 합병안 긍정적일 것
Cowen은 미디어 및 통신 섹터에서 발생할 수 있는 서프라이즈를 예상했다. 그중 하나는 Comcast(CMCSA)와 AT&T(T)가 각각 자사 미디어 사업부문을 분사하고 이들을 하나의 거대 콘텐츠 중심 법인으로 합병하는 것이다. 이어 Cowen은 “Comcast의 NBCUniversal과 AT&T의 WarnerMedia가 합병할 시, Comcast와 AT&T는 각각 네트워크 사업에 집중할 수 있을 것이다”고 제시했다. 한편 Seeking Alpha는 “상기 사항은 LightShed의 Rich Greenfield 애널리스트가 앞서 언급했던 사항이다. 그는 Comcast와 AT&T가 각각 콘텐츠의 수직적 통합과 유통이라는 빛 좋은 개살구를 그만 두고 NBCUniversal과 WanerMedia를 합병시킬 시기라고 주장한 바 있다”고 전했다. Rich Greenfield 애널리스트는 “Comcast는 2011년에 NBCUnversal 인수로 인해 주가가 이미 수년 전에 상승했으며, 양사의 합병 존속에 따른주가 상승이 정당화되기 어렵다. AT&T의 경우 Time Warner와의 M&A 완료는 Comcast의 NBCUniversal 인수만큼 오래되지 않았지만, 이는 수직적 통합보다 사업 다각화의 움직임에 가깝다”고 분석했었다. “NBCUniversal과 WarnerMedia는 합병될 시 연간 800억 달러의 매출을 창출하는 거대 기업이 될 것이다”고 전망하기도 했다.
